「3万円ではじめるネット株」から

PERと並んでよく利用される基本的な指標が「PBR」。
PBRは、「Price Book-value Ratio」の略で、日本語では「株価純資産倍率」と呼ぶ。
Book-valueとは、簿価（ぼか)、つまり帳簿に記載された資産という意味。
PERが利益の面から株価の割安・割高を判断する指標であったのに対し、PBRは、名前のとおり、帳簿に記載された資産の面から株価の割安・割高を判断する指標。

PBRの計算も、まずは一株あたりに分解した数値を求めることから始まる。
まず、貸借対照表の株主資本（総資産から負債を引いた、純粋な株主の資産）が、
一株あたり、いくらになるのか計算。

・一株あたり株主資本(BPS:Book-value Per Share)
　　＝株主資本÷発行済み株式数
　　例：A社　株主資本３００億円、発行済み株式数、５０００万株
　　　　　　　　→　３００億÷５０００万　→　BPS=600円
　　　　B社　株主資本６００億円、発行済み株式数２億株
　　　　　　　　→　６００億÷２億　→　BPS=300円

そして、株価をBPSで割ったものがPBR。単位は「倍」です。

・株価純資産倍率(PBR:Price Book-value Ratio)
　　　＝株価÷一株当たり株主資本
　　　例：A社　株価５００円、一株当たり株主資本６００円
　　　　　　　→　５００円÷６００円　→　PBR≒0.83倍
　　　　　 B社　株価４５０円、一株当たり株主資本３００円
　　　　　　　→　４５０円÷３００円　→　PBR=1.5倍

株主資本は、株主のもの。理論的には、会社が解散すれば、株主資本は持ち株に応じて、株主に配分される。つまり、１株について配分される金額が一株あたり株主資本。
　上のA社の例では、株価が５００円に対して、一株当たり株主資本が６００円。ということは、もし今会社が解散して、1株について６００円配分されたら、１００円の儲け。逆にB社の例では、４５０円の株価に対して、３００円の一株当たり株主資本なので、いま会社が解散したら１株あたり１５０円の損になる。
　１株あたり株主資本と株価が同じ(PBRが１倍）なら、もし、今すぐ会社が解散しても、株主は「損得なし」になる。つまり、PBRは１倍がひとつの基準となり、１倍を割り込んだら、底値も近いと判断できる。
　もっとも、業種によってPBRが高めになったり、低めになったりするので１倍はあくまでひとつの目安。PERと同様に、同業他社と比較して、高ければ割高、安ければ割安と見るのが正しい使い方。
A社は約０．８３倍、B社は１．５倍なのでA社のほうが割安。